此外,在2018 年去杠杆环境下,高现金流和低负债率公司组合有显著超额收益,反之低现金流和高负债率公司组合跑输大盘。在融资约束逐步缓解以后,上述定价因子有可能会反转。(关于“货币+信用”分析框架的详细分析,可以参见我们之前的深度专题报告:《大类资产配置方法论:“货币+信用”风火轮》)

某国有大行的理财经理向记者介绍,该行大额存单目前20万起购的3年期利率为4.18%。“之前我们(3年期利率)4.18%的话要100万,因为正好2月份过年,我们现在是搞活动,所以20万起购3年期利率4.18%。优惠到2月底结束,这期产品销售到2月28日,3月份具体什么样的大额存单我们现在还不知道。”